La banque centrale du Ghana a relevé les taux d’intérêt de 300 points de base à 22%, sa plus forte augmentation depuis 2002, alors qu’elle cherche à maîtriser l’inflation galopante et une monnaie locale qui se déprécie rapidement.

La hausse a été annoncée tard mercredi après une réunion d’urgence du comité de politique monétaire de la banque centrale du Ghana. Le comité, qui se réunit habituellement tous les deux mois, s’est réuni pour faire face aux « fortes pressions inflationnistes sous-jacentes », a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Cette décision intervient après que la banque centrale a maintenu de manière inattendue les taux d’intérêt le mois dernier. La banque a augmenté ses taux de référence de 850 points de base depuis novembre, après les avoir maintenus à 13,5 % depuis 2015.

Les banques centrales des marchés émergents procèdent à de fortes hausses de taux pour faire face à la chute de leurs devises par rapport au dollar, dont la valeur a augmenté à la suite des hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. De nombreux produits de base sont cotés en dollars sur les marchés mondiaux, ce qui aggrave l’impact de la flambée des prix des denrées alimentaires et de l’énergie sur les pays qui ont vu leur monnaie se déprécier fortement.

La Banque nationale de Hongrie a relevé l’un de ses principaux taux d’intérêt de 200 points de base le mois dernier pour faire face à la chute du forint. La Banque de réserve sud-africaine a effectué sa plus forte hausse de taux depuis près de 20 ans en juillet, augmentant les coûts d’emprunt de 75 points de base à 5,5 %.

Certaines banques centrales des marchés émergents, comme celles du Brésil et du Mexique, ont commencé à relever leurs taux l’an dernier en prévision du resserrement monétaire de la Fed. Ces mesures ont contribué à prévenir les attaques contre leurs devises et à atténuer les pressions sur les prix, selon Agustín Carstens, directeur général de la Banque des règlements internationaux, la banque dite des banquiers centraux.

Les économies africaines n’avaient commencé à se remettre du choc de Covid-19 que lorsque l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie a compromis leur progression, selon les dernières prévisions de croissance du FMI pour l’Afrique subsaharienne. La croissance devrait faiblir dans la région cette année.

« La flambée des prix du pétrole et des denrées alimentaires pèse sur les soldes extérieurs et budgétaires des pays importateurs de matières premières et a accru les préoccupations en matière de sécurité alimentaire dans la région », a déclaré le FMI.

Razia Khan, économiste en chef pour l’Afrique et le Moyen-Orient chez Standard Chartered, a déclaré dans une note que la décision du Ghana était « pleinement justifiée » car il était clair que l’inflation au Ghana ne devrait pas ralentir de sitôt.

L’inflation au Ghana a augmenté en juillet pour le 11e mois consécutif à 31,7 %, son plus haut niveau depuis novembre 2003. L’inflation alimentaire s’élève à 32,3 %. Selon le Service statistique du Ghana, les principaux moteurs de l’inflation le mois dernier étaient les coûts de transport, de logement et de carburant.

L’inflation sous-jacente, qui exclut les coûts de l’énergie et des services publics, a augmenté à 30,2 %, contre 28,4 % en juin. L’objectif d’inflation de la banque centrale se situe entre 6 et 10 %.

Le cedi, la monnaie du Ghana, a perdu plus de 25% de sa valeur d’une année sur l’autre et est la deuxième monnaie la moins performante au monde derrière la roupie sri-lankaise en 2022. Les trois principales agences de crédit ont rétrogradé les obligations du Ghana au statut de pacotille.

La banque centrale du Ghana a déclaré qu’elle commencerait à acheter des devises étrangères aux sociétés minières et pétrolières pour renforcer ses réserves.

Le ministère des Finances du Ghana a récemment entamé des discussions avec le FMI pour obtenir une facilité de 3 milliards de dollars. C’est un coup politique pour le président Nana-Akufo Addo et son nouveau parti patriotique au pouvoir. Plus tôt dans l’année, il avait résisté aux appels de l’opposition pour demander l’aide du prêteur basé à Washington.

« Un taux directeur plus élevé ne suffira peut-être pas à lui seul à stabiliser la monnaie à très court terme, mais il rassurera au moins sur le sérieux des négociations du Ghana avec le FMI », a déclaré Khan de StanChart.

Le comité a également augmenté l’exigence de réserve primaire des banques locales de 12 à 15% pour une introduction progressive sur trois mois à compter du 1er septembre.

Ailleurs dans la région, l’inflation au Nigéria a atteint un sommet de près de 20 % en 17 ans, tirée par les coûts de l’énergie, des transports et des aliments.

FT et Bloomberg