Selon les données fournies par l’Agence UEMOA dans sa revue Tendance du mois de mai dernier, pour le premier trimestre 2021, les Etats de l’UEMOA recherchaient sur le Marché des Titres Publics un volume prévisionnel de 1 611 milliards de FCFA sur une prévision globale annuelle de 5 333 milliards de FCFA. Au 31 mars 2021, ils ont réussi à mobiliser 1577,10 milliards. L’enveloppe est en hausse par rapport au premier trimestre 2020 où les Etats avaient réalisé 1331 milliards durant la même période. Sept des huit pays projettent de mobiliser 1 075 milliards de FCFA au troisième trimestre.
Les Etats de l’UEMOA sont restés en veille sur le marché financier régional, au premier trimestre 2021, pour soutenir la relance économique au sein de leur espace fortement touché en 2020 par les impacts de la pandémie à Coronavirus mais aussi par la crise sécuritaire qui frappe certains d’entre eux comme le Mali.
D’une manière générale, les pays de l’espace ont sollicité des emprunts de longue durée allant de 3 à 7 ans durant ce premier trimestre. Selon l’Agence UMOA-Titres, cela peut s’expliquer par la mise en place du programme d’émission des Obligations de Relance (OdR) qui sont des Obligations Assimilables du Trésor de maturités de 3 ans, 5 ans, 7 ans, 10 ans, 12 ans voir plus, émises en 2021, par voie d’adjudication ouverte avec le concours de UMOA-Titres.
Ces titres sont dématérialisés, tenus en compte courant dans les livres de la BCEAO et bénéficient d’avantages spécifiques pour les investisseurs mais également pour les émetteurs souverains. En contrepartie des avantages attribués aux Obligations de relance, les investisseurs participant aux opérations d’adjudication sur les maturités de 3 ans et 5 ans s’astreignent à soumissionner des prix supérieurs à un prix minimum (prix plancher) garantissant aux émetteurs un taux maximum de sortie de ces opérations. Bien entendu, les maturités au-delà de 5 ans demeurent libres de toute contrainte sur les prix de soumission.
Ainsi, sur ce premier trimestre 2021, les Bons du Trésor ont représenté 575, 28 milliards contre 1 001, 83 milliards de FCFA d’Obligations du Trésor.
905,123 milliards de FCFA en deux mois et demi
Au 30 avril 2021, les adjudications d’Obligations de Relance ont permis une levée globale importante de 905,123 milliards de FCFA en deux mois et demi, contre un volume prévisionnel de 821 milliards de FCFA, avec un taux de couverture globale des montants mis en adjudications de l’ordre de 252,17%. Ce qui traduit un fort intérêt des investisseurs pour les titres publics des émetteurs de l’Union et leur engagement à contribuer aux efforts de relance économique des États de la zone UEMOA.
De manière plus détaillée, 242,615 milliards de FCFA (27%) ont été mobilisés sur la maturité 3 ans, 288,618 milliards de FCFA sur 5 ans (32%), 274,004 milliards de FCFA sur 7 ans (30%) et 99,885 milliards de FCFA sur une maturité 10 ans (11%).
En termes de volume mobilisé par émetteur, le Togo, la Côte d’Ivoire et le Burkina représentent respectivement 188,500 milliards de FCFA, 188,020 milliards de FCFA et 154 milliards de FCFA. Le Sénégal et le Mali viennent respectivement en quatrième et cinquième positions pour avoir mobilisé 137,205 et 131,798 milliards de FCFA, le Niger en sixième position avec 66 milliards de FCFA levés et la Guinée-Bissau en dernière position avec un montant mobilisé de 39,60 milliards de FCFA.
Dans le cadre de ce programme d’émissions des Obligations de Relance, seul l’État du Bénin n’a pas encore effectué des émissions entrant dans le cadre du programme, dû notamment à sa récente intervention à l’international en début d’exercice 2021.
Le Mali renforce sa présence
258,30 milliards, c’est le volume qu’a mobilisé le Mali au premier trimestre sur le Marché des Titres Publics émis par adjudication. Une performance qui lui octroie la deuxième place dans le classement, après la Côte d’Ivoire, en termes de volume levé sur ce marché durant la même période.
Les investisseurs de l’Espace se sont engagés aux côtés du Mali pour soutenir sa croissance économique pendant ce trimestre. Ils ont largement souscrit aux six interventions lancées par Bamako, en proposant plus de 500 milliards. Pendant la même période, le pays a fait appel, les 24 février et 31 mars, aux Obligations de Relance. Lors de la première émission, il a levé 87,8 milliards. Bamako a récolté 44 milliards FCFA au cours la deuxième émission d’OdR.
1 075 milliards de FCFA seront recherchés au troisième trimestre 2021
L’UMOA-Titres a rendu public, à l’intention de l’ensemble des acteurs du Marché des Titres Publics des Etats de l’UMOA, le calendrier provisoire des émissions de titres publics pour le troisième trimestre 2021.
Il comporte les programmes indicatifs disponibles à date de sept Etats membres de l’Union que sont le Bénin, le Burkina, la Côte d’Ivoire, la Guinée – Bissau, le Mali, le Niger et le Togo. Selon ce programme trimestriel provisoire, le volume prévisionnel des émissions s’élève à 1 075 milliards de FCFA, réparti selon les instruments comme suit : 380 milliards de bons du Trésor et 695 milliards d’obligations du Trésor.
Y. CAMARA
Source: l’Indépendant
